Рассмотренные выше факторы можно объединить в теорию спроса на активы, основные положения которой сводятся к следующим (при прочих равных условиях):

Величина спроса на актив связана положительной зависимостью с совокупными ресурсами экономических субъектов, со сравнительной ожидаемой доходностью и сравнительной ликвидностью данного актива по отношению к альтернативным активам, и отрицательной зависимостью - с уровнем риска доходов, получаемых от данного актива, в сравнении с альтернативными активами.

Таким образом, наиболее адекватной мерой процентных ставок является доходность к погашению. Доходность к погашению представляет собой ставку процента, при которой приведенная стоимость будущих поступлений по долговому инструменту равна его сегодняшней стоимости.

В практике используются менее точные показатели процентных ставок - текущая доходность и доходность на основе дисконта.

При определении доходности финансового инструмента следует учитывать как изменение процентных ставок, так и изменение их цены (прирост капитала). Более точным индикатором рынка долговых обязательств являются реальные процентные ставки, отличающиеся от номинальных на уровень инфляции.

Согласно теории спроса на активы, величина спроса на актив связана положительной зависимостью с уровнем ресурсов, его сравнительной ожидаемой доходностью и ликвидностью, а также отрицательной зависимостью - со сравнительным уровнем риска.